Aktietype i ESG-datamodel

F.eks.:

• Parvis deling
• Præferenceaktier
• Aktier
• Deltagende præferenceaktier
• Konvertible præferenceaktier
• Første præferenceaktie
• Anden præference-aktie
• Hollandsk auktionsforvalgsaktier
• Kumulative præferenceaktier
• Obligationsaktier
• Konvertibel justerbar præferenceaktier (CAPS)
• Variabel rente præferenceaktier (ARPS)
• Ikke-kumulative præferenceaktier
• Prior-Preferred lager
• Første præferenceaktie
• Second-Preferred lager
• ADR
• Sponsored-Level Jeg ADR
• Sponsored-Level II ADR
• Sponsored-Level III ADR
• Usponsoreret ADR
• Regel 144A ADR (RADR)
• International depotkvittering (IDR)

hvor: PARREDE AKTIER Almindelige aktier i to selskaber under samme ledelse, som sælges som en enhed.

Også kaldet 'siamesiske aktier' eller 'hæftede aktier'.

PRÆFERENCEAKTIER Kapitalaktier, der giver et specifikt udbytte, som udbetales før udbytte udbetales til almindelige aktiehavere og har forrang over almindelige aktier i tilfælde af likvidation.

En aktieklasse, der udbetaler et specificeret udbyttesæt, når den udstedes.

Præferenceaktier giver normalt mindre indkomst end obligationer fra samme selskab og har ikke samme prisstigningspotentiale som almindelige aktier.

Foretrukne aktionærer har ingen stemmeret til ledelse eller i nøglespørgsmål. De modtager dog udbytte, før almindelige aktionærer modtager deres udbytte.

ALMINDELIGE AKTIER Aktier autoriseret af et selskabs charter med nominel værdi, angivet værdi eller uden nominel værdi.

Aktionærer har normalt ret til at stemme om udvælgelsen af direktører og vigtige anliggender og modtage udbytte for deres beholdninger.

I tilfælde af en selskabslikvidation har kravene fra sikrede og usikrede kreditorer samt obligations- og præferenceaktieejere forrang frem for krav fra dem, der ejer almindelige aktier.

Antallet og værdien af udstedte aktier vises normalt plus antallet af autoriserede aktier i balancearkets kapitalkontoafsnit.

DELTAGENDE PRÆFERENCEAKTIER En præferenceaktie, som ud over et almindeligt udbytte også udbetaler et større udbytte (det deltagende udbytte), når udbyttet af almindelige aktier overstiger et bestemt beløb.

KONVERTIBEL PRÆFERENCEAKTIE En præferenceaktie, hvis udbytte udelades, vil akkumulere, indtil de udbetales.

Kumulative præferenceaktier har fortrinsret frem for almindelige udbytter, som ikke kan udbetales, før kumulative præferenceforpligtelser først er betalt.

FØRSTE PRÆFERENCEAKTIE Præferenceaktier, der har præferenceret på udbytte og aktiver i forhold til andre præferenceaktier, der udstedes og almindelige aktier.

ANDEN PRÆFERENCEAKTIE Præferenceaktier, som har rettigheder underordnet dem for andre præferenceaktier, på udbytte og, i tilfælde af likvidation, aktiver.

HOLLANDSK AUKTION Preferenceaktie En type variabelt forrentede præferenceaktier, hvor udbyttet fastsættes hver syvende uge i en hollandsk auktionsproces af virksomhedsbydere.

OBLIGATIONSAKTIER En aktie udstedt under en aftale, der sikrer faste betalinger med faste intervaller. En obligationsaktie ligner mere en præferenceaktie end en obligation. I tilfælde af en virksomheds likvidation behandles det som en egenkapital. Investorer vil ikke modtage betaling, før al gæld er betalt.

KONVERTIBLE VARIABEL PRÆFERENCEAKTIER (CAPS): Aktier, hvis variable rentesats er knyttet til statsobligationsrenter, og som kan omveksles i perioden efter annonceringen af hver udbytterente for den næste periode for almindelige aktier eller kontanter med en markedsværdi svarende til nominel værdi af CAPS.

JUSTERBAR RENTE PRÆFERENCEAKTIE (ARPS) Præferenceaktier, hvis udbytte justeres i stedet for fastgøres på et bestemt tidspunkt (normalt kvartalsvis) baseret på ændringer i statsobligationsrenten eller en lignende pengemarkedsrente.

NON-CUMULATIVE PRÆFERENCEAKTIER Præferenceaktier, hvis indehavere skal undlade udbyttebetalinger, når selskabet overser en udbyttebetaling.

PRIOR-PREFERRED AKTIE Præferenceaktier, som har et højere krav end andre præferenceaktier fra samme udsteder i form af udbytte og aktiver i tilfælde af likvidation.

ADR ADR er et certifikat udstedt af en amerikansk bank, der repræsenterer aktier i et ikke-amerikansk selskab, som er blevet indsat hos banken eller dens depotforvalter. En ADR kan repræsentere en multipel eller en brøkdel af en andel af det udenlandske selskab, der er indsat i programmet, et forhold designet til at få ADR'en til at handle i et prisinterval, som er almindeligt på det amerikanske marked.

Personer, der ejer eller erhverver aktier i det ikke-amerikanske selskab, kan indsætte dem hos banken i bytte for ADR'er, og efter anmodning vil banken levere de underliggende aktier mod tilbagelevering af ADR'erne. Dette opnås gennem deres depotbank og dens lokale depotmand.

Kendt som depotbanken udfører den amerikanske bank forskellige aktionærfunktioner, såsom at modtage og formidle information til ADR-investorerne vedrørende selskabets generalforsamlinger, finansielle oplysninger, rettigheder og børstilbud samt indsamle og konvertere de udbyttebetalinger, som ADR-indehaverne har ret til.

Der er 5 hovedtyper af ADR-programmer. Nedenfor er en kort beskrivelse af hver og deres forskellige træk. En mere detaljeret beskrivelse følger i afsnit V. Typen af ADR-program, der anvendes, afhænger af udstederens krav.

1. Sponsoreret ADR
2. Sponsored-Level Jeg ADR
3. Sponsored-Level II ADR
4. Sponsored-Level III ADR
5. Regel 144A ADR (RADR)

Globale depositarbeviser (GDR'er) behandles normalt på samme måde som ADR'er, og en beskrivelse af denne type køretøj er inkluderet i slutningen af afsnittet.

1. Usponsorerede ADR-programmer

Et ikke-sponsoreret ADR-program kan oprettes af en amerikansk bank på eget initiativ, uden involvering af den ikke-amerikanske udsteder. Den amerikanske bank, der etablerer et ikke-sponsoreret ADR-program, anses for at tilbyde ADR'erne til offentligheden i bytte for aktierne i det ikke-amerikanske selskab. Registrering hos SEC sker på formular F-6, som ikke kræver nogen oplysning vedrørende den ikke-amerikanske udsteder eller nogen tilladelse fra selskabet. Derudover medfører denne registrering ikke nogen rapporteringspligt for det ikke-amerikanske selskab.

Den amerikanske depotbank bevarer fuld skønsmæssig kontrol over gennemførelsen af ADR-programmet, inklusive muligheden for at afslutte det.

2. Sponsorerede ADR-programmer

I et sponsoreret ADR-program etableres faciliteten efter udstederens foranledning og vedligeholdes af depotbanken i henhold til en formel aftale mellem udstederen og banken. Denne aftale, normalt kaldet en depositumsaftale, fastlægger driftsbetingelserne for ADR-faciliteten.

ADR'er udstedt i et sponsoreret program skal registreres hos SEC. Graden af oplysning afhænger af handels- og kapitalrejseanvendelserne af ADR'erne. Følgende angiver de tre niveauer af sponsorerede ADR-programmer:

Level-I ADR'er: Offentlig over disken: (unoterede lyserøde ark) for udenlandske virksomheder, der ønsker at opbygge en indledende aktionærbase. Level I depotkvitteringer handles på Over-The-Counter (OTC) offentlige markeder i henhold til undtagelsen i regel 12g3-2(b) fra registrering og rapportering i 1934 Exchange Act. Level-I ADR'er giver udstedere en enkel og effektiv måde at opbygge en kernegruppe af investorer med minimale regulatoriske og rapporteringsmæssige krav. Et Level-I-program betragtes generelt som det første skridt ind på det amerikanske børsnoterede aktiemarked.

Funktioner: - Ingen streng SEC-oplysning eller overholdelse af US GAAP - Påkrævet at indsende SEC Form F-6 og underlagt 12g3-2(b) undtagelse

Level-II ADR'er: Børsnotering: For ikke-amerikanske virksomheder, der ønsker at øge synligheden og øge likviditeten af aktier uden en offentlig udbud. Level II Depositary Receipts handles på NASDAQ eller på en exchange i overensstemmelse med registrering og rapportering i henhold til 1934 Exchange Act. På børsnoteringstidspunktet registrerer udstederen ikke en offentlig udstedelse. Sponsorerede Level-II ADR'er bruges af virksomheder, der ønsker at notere deres værdipapirer på en amerikansk børs. Level-II programmer kræver en større grad af SEC-rapportering end et Level-I-program, og en udsteder skal afstemme med US GAAP samt opfylde noteringskravene for den amerikanske børs, hvor den vælger at notere sig.

Funktioner: - Notering kan ske på NYSE, AMEX, NASDAQ eller andre børser - Generel SEC-oplysning og overholdelse af US GAAP - Påkrævet indsendelse af SEC-dokumenter F-6 og 20-F

Level-III ADR'er: Børsnotering og udbud: For virksomheder, der er noteret på en stor børs og ønsker at rejse kapital i USA.

Level III depositary receipts sælges til offentligheden i en offentlig udmelding. Udstederen registrerer udbuddet under Securities Act fra 1933 og rapporterer under Exchange Act fra 1934. Sponsored Level-III ADR'er er opført på en exchange. Virksomheden skal afstemme med US GAAP og opfylde noteringskravene for den amerikanske børs, hvor den vælger at notere den.

Funktioner:

• Fuld SEC-oplysning og overholdelse af US GAAP
• Påkrævet at indsende SEC-dokumenter F-1 og 20-F

Regel 144A - ADR privat placering

Private placement - repræsenterer begrænsede værdipapirer placeret i en privat emission hos QIB'er.

144A depotkvitteringer handles på Portal i USA. Ingen rapportering eller registrering er nødvendig, så investorer er afhængige af et lavere niveau af informationsstøtte. Portalen er et meget begrænset system, og derfor mangler 144A'er likviditeten som registrerede udsteder.

Funktioner:

• Privat placering
• Ingen rapportering eller registrering

144A depotkvitteringer kan placeres "side om side" med Level I ADR'er. To fordele, som QIB'er nyder i sådanne tilfælde, er:

• Virksomhedsrapportering under regel 12g3-2(b), som Level I ADR er baseret på
• Regel 144A om videresalgsbegrænsning ophæves efter 3 år. QIB'er kan derefter handle ind på det bredere Level I OTC-marked.

som yderligere kan undertypes i:

SPONSORED-LEVEL ADR Level-I ADR'er: Offentlige over disken: (unoterede lyserøde ark) for udenlandske virksomheder, der ønsker at opbygge en indledende aktionærbase. Level I depotkvitteringer handles på Over-The-Counter (OTC) offentlige markeder i henhold til undtagelsen i regel 12g3-2(b) fra registrering og rapportering i 1934 Exchange Act.

Level-I ADR'er giver udstedere en enkel og effektiv måde at opbygge en kernegruppe af investorer med minimale regulatoriske og rapporteringsmæssige krav. Et Level-I-program betragtes generelt som det første skridt ind på det amerikanske børsnoterede aktiemarked.

Funktioner: - Ingen streng SEC-oplysning eller overholdelse af US GAAP - Påkrævet at indsende SEC Form F-6 og underlagt 12g3-2(b) undtagelse

SPONSORED-LEVEL II ADR Level-II ADR'er: Børsnotering: For ikke-amerikanske virksomheder, der ønsker at øge synligheden og øge likviditeten af aktier uden en offentlig udmelding. Level II Depositary Receipts handles på NASDAQ eller på en exchange i overensstemmelse med registrering og rapportering i henhold til 1934 Exchange Act. På børsnoteringstidspunktet registrerer udstederen ikke en offentlig udstedelse. Sponsorerede Level-II ADR'er bruges af virksomheder, der ønsker at notere deres værdipapirer på en amerikansk børs. Level-II programmer kræver en større grad af SEC-rapportering end et Level-I-program, og en udsteder skal afstemme med US GAAP samt opfylde noteringskravene for den amerikanske børs, hvor den vælger at notere sig.

Funktioner: - Notering kan ske på NYSE, AMEX, NASDAQ eller andre børser - Generel SEC-oplysning og overholdelse af US GAAP - Påkrævet indsendelse af SEC-dokumenter F-6 og 20-F

SPONSORED-LEVEL III ADR Level-III ADR'er: Børsnotering og udbud: For virksomheder, der er noteret på en større børs og ønsker at rejse kapital i USA.

Level III depositary receipts sælges til offentligheden i en offentlig udmelding. Udstederen registrerer udbuddet under Securities Act fra 1933 og rapporterer under Exchange Act fra 1934. Sponsored Level-III ADR'er er opført på en exchange. Virksomheden skal afstemme med US GAAP og opfylde noteringskravene for den amerikanske børs, hvor den vælger at notere den.

Funktioner: - Fuld SEC-oplysning og overholdelse af US GAAP - Påkrævet for indsendelse af SEC-dokumenter F-1 og 20-F

USPONSORERET ADR Et ikke-sponsoreret ADR-program kan oprettes af en amerikansk bank på eget initiativ uden involvering af den ikke-amerikanske udsteder. Den amerikanske bank, der etablerer et ikke-sponsoreret ADR-program, anses for at tilbyde ADR'erne til offentligheden i bytte for aktierne i det ikke-amerikanske selskab. Registrering hos SEC sker på formular F-6, som ikke kræver nogen oplysning vedrørende den ikke-amerikanske udsteder eller nogen tilladelse fra selskabet. Derudover medfører denne registrering ikke nogen rapporteringspligt for det ikke-amerikanske selskab.

Den amerikanske depotbank bevarer fuld skønsmæssig kontrol over gennemførelsen af ADR-programmet, inklusive muligheden for at afslutte det.

INTERNATIONAL DEPOSITORY RECEIPT (IDR) En kvittering udstedt af en bank som bevis for ejerskab af en eller flere aktier i den underliggende aktie i et udenlandsk selskab, som banken opbevarer i tillid.

Fordelen ved IDR-strukturen er, at selskabet ikke behøver at overholde alle de regulatoriske udstedelseskrav i det udenlandske land, hvor aktien skal handles. Den amerikanske version af IDR er American Depository Receipt (ADR).

REGEL 144A ADR (RADR) 144A Depotkvitteringer handles på Portal i USA. Ingen rapportering eller registrering er nødvendig, så investorer er afhængige af et lavere niveau af informationsstøtte. Portalen er et meget begrænset system, og derfor mangler 144A'er likviditeten som registrerede udsteder.

Funktioner:

• Privat placering
• Ingen rapportering eller registrering

144A depotkvitteringer kan placeres "side om side" med Level I ADR'er. To fordele, som QIB'er nyder i sådanne tilfælde, er:

• Virksomhedsrapportering under regel 12g3-2(b), som Level I ADR er baseret på

• Regel 144A om videresalgsbegrænsning ophæves efter 3 år. QIB'er kan derefter handle ind på det bredere Level I OTC-marked.