Typ stocku w modelu danych ESG

Na przykład:

• Udział parowy
• Uprzywilejowane akcje
• Akcje zwykłe
• Udział w akcji uprzywilejowanych
• Akcje uprzywilejowane do konwersji
• Pierwsze uprzywilejowane akcje
• Druga akcja uprzywilejowana
• Holenderskie Akcje Uprzywilejowane
• Skumulowane uprzywilejowane akcje
• Akcje obligacyjne
• Regulowane Uprzywilejowane Akcje Uprzywilejowane (CAPS)
• Uprzywilejowane Akcje o Zmiennym Oprocentowaniu (ARPS)
• Niekumulatywne akcje uprzywilejowane
• akcje Prior-Preferred
• Pierwsze uprzywilejowane akcje
• akcje Second-Preferred
• przyspieszone odzyskiwanie bazy danych
• Sponsored-Level I ADR
• Sponsored-Level II ADR
• Sponsored-Level III ADR
• ADR bez sponsora
• Zasada 144A ADR (RADR)
• Międzynarodowy Depozytowy Potwierdzenie (IDR)

gdzie: PAROWANE AKCJE Akcje zwykłe dwóch spółek pod tym samym zarządem, które są sprzedawane jako jednostka.

Nazywane także "akcjami syjamskimi" lub "zszywanymi akcjami".

AKCJE UPRZYWILEJOWANE Akcje kapitałowe, które zapewniają określoną dywidendę wypłacaną przed wypłatą dywidend posiadaczom akcji zwykłych i mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi w przypadku likwidacji.

Klasa akcji, która wypłaca określony zestaw dywidend w momencie emisji.

Uprzywilejowane akcje zazwyczaj przynoszą niższe dochody niż obligacje tej samej firmy i nie mają potencjału wzrostu ceny jak akcje zwykłe.

Akcjonariusze uprzywilejowani nie mają prawa głosu w wyborach zarządu ani w kluczowych kwestiach. Jednak otrzymują dywidendy zanim akcjonariusze zwykli otrzymają dywidendy.

AKCJE ZWYKŁE Akcje upoważnione na mocy statutu spółki o wartości nominalnej, deklarowanej lub bezwartościowej.

Właściciele akcji zazwyczaj mają prawo głosować przy wyborze dyrektorów i ważnych sprawach oraz otrzymywać dywidendy za swoje aktywa.

W przypadku likwidacji korporacyjnej roszczenia wierzycieli zabezpieczonych i niezabezpieczonych oraz właścicieli obligacji i akcji uprzywilejowanych mają pierwszeństwo przed roszczeniami posiadających akcje zwykłe.

Liczba i wartość wyemitowanych akcji są zazwyczaj pokazywane wraz z liczbą udziałów autoryzowanych w sekcji rachunków kapitałowych bilansu.

UDZIAŁ AKCJI UPRZYWILEJOWANYCH Akcje uprzywilejowane, które oprócz zwykłej dywidendy wypłacają również wyższą dywidendę (uczestniczącą dywidendę), gdy dywidendy z akcji zwykłych przekraczają określoną kwotę.

KONWERTOWALNE AKCJE UPRZYWILEJOWANE Akcje uprzywilejowane, których dywidendy w przypadku pominięcia będą się kumulować aż do momentu wypłaty.

Skumulowane Uprzywilejowane Akcje mają pierwszeństwo przed zwykłymi dywidendami, które nie mogą być wypłacone, dopóki skumulowane zobowiązania uprzywilejowane nie zostaną najpierw spłacone.

FIRST PREFERRED STOCK Akcje uprzywilejowane posiadające uprzywilejowane prawa do dywidend i aktywów wobec innych emisji akcji uprzywilejowanych oraz akcji zwykłych.

DRUGA AKCJA UPRZYWILEJOWANA Akcje uprzywilejowane podporządkowane innym akcjom uprzywilejowanym, od dywidend oraz, w przypadku likwidacji, aktywów.

HOLENDERSKIE AKCJE UPRZYWILEJOWANE NA AUKCJACH Rodzaj uprzywilejowanych akcji o zmiennym oprocentowaniu, w których dywidenda jest ustalana co siedem tygodni w holenderskim procesie aukcyjnym przez korporacyjnych licytantów.

AKCJE DEBENTURE Akcje emitowane na podstawie umowy, która przewiduje stałe płatności w wyznaczonych odstępach czasu. Akcje obligacyjne są bardziej podobne do akcji uprzywilejowanej niż do obligacji. W przypadku likwidacji firmy traktowana jest ona jako kapitał własny. Inwestorzy nie otrzymają płatności, dopóki nie spłacą całego zadłużenia.

KONWERTOWALNE REGULOWANE UPRZYWILEJOWANE AKCJE (CAPS) Akcje, których zmienna stopa procentowa jest powiązana ze stopami papierów skarbowych i które mogą być wymienione w okresie po ogłoszeniu każdej stopy dywidendy na kolejny okres na akcje zwykłe lub gotówkę o wartości rynkowej równej wartości nominalnej CAPS.

UPRZYWILEJOWANE AKCJE O ZMIENNEJ STOPIE PROCENTOWEJ (ARPS) Akcje uprzywilejowane, których dywidenda jest korygowana zamiast stała w określonym czasie (zazwyczaj kwartalnie) w zależności od zmian stopy bonów skarbowych lub podobnej stopy rynku pieniężnego.

NON-CUMULATIVE AKCJI UPRZYWILEJOWANE Akcje uprzywilejowane, których posiadacze muszą zrezygnować z wypłaty dywidendy, gdy spółka nie wypłaci dywidendy.

PRIOR-PREFERRED STOCK Uprzywilejowane akcje, które mają wyższe roszczenie niż inne uprzywilejowane akcje tego samego emitenta pod względem dywidend i aktywów w przypadku likwidacji.

ADR ADR to certyfikat wydany przez amerykański bank reprezentujący akcje firmy spoza USA, które zostały zdeponowane w banku lub jego powierniku. ADR może stanowić wielokrotność lub ułamek udziału zagranicznej firmy zdeponowanej w programie, co ma na celu skłonienie ADR do handlu w zakresie cenowym powszechnym na rynkach amerykańskich.

Osoby posiadające lub nabywające akcje tej nieamerykańskiej spółki mogą zdeponować je w banku w zamian za ADR, a na żądanie bank dostarczy te akcje w zamian za zrzeczenie się ADR. Odbywa się to za pośrednictwem banku depozytowego i lokalnego depozytariusza.

Znany jako bank depozytowy, bank amerykański wykonuje różne funkcje akcjonariuszy, takie jak otrzymywanie i rozpowszechnianie inwestorom ADR informacji dotyczących walnych zgromadzeń spółki, informacji finansowych, praw i ofert wymiany oraz zbierania i przeliczania na dolary amerykańskie wypłat dywidend, do których posiadacze ADR mają prawo.

Istnieje 5 głównych typów programów ADR. Poniżej znajduje się krótki opis każdego z nich oraz ich różnych cech. Szczegółowy opis znajduje się w sekcji V. Rodzaj stosowanego programu ADR zależy od wymagań emitenta.

1. Sponsorowane ADR
2. Sponsored-Level I ADR
3. Sponsored-Level II ADR
4. Sponsored-Level III ADR
5. Zasada 144A ADR (RADR)

Globalne Depozyty (GDR) są zazwyczaj traktowane tak samo jak ADR, a opis tego typu pojazdu znajduje się na końcu sekcji.

1. Programy ADR bez sponsorowania

Niesponsorowany program ADR może zostać utworzony przez amerykański bank z własnej inicjatywy, bez udziału emitenta spoza USA. Bank amerykański ustanawiający program ADR bez sponsora jest uznawany za oferujący ADR publiczności w zamian za udziały firmy spoza USA. Rejestracja w SEC odbywa się na formularzu F-6, który nie wymaga żadnego ujawnienia dotyczącego emitenta spoza USA ani upoważnienia od spółki. Ponadto ta rejestracja nie nakłada na to żadnego obowiązku sprawozdawczego dla firmy spoza USA.

Amerykański bank depozytowy zachowuje pełną swobodę w zakresie prowadzenia programu ADR, w tym możliwość jego zakończenia.

2. Sponsorowane programy ADR

W programie sponsorowanym ADR usługa jest ustanawiana na polecenie emitenta i utrzymywana przez bank depozytowy zgodnie z formalną umową między emitentem a bankiem. Umowa ta, zwykle nazywana Umową Depozytową, określa warunki funkcjonowania placówki ADR.

ADR wydane w programie sponsorowanym muszą być zarejestrowane w SEC. Stopień ujawniania zależy od handlu oraz potencjalnych zastosowań ADR w pozyskiwaniu kapitału. Poniżej przedstawiono trzy poziomy sponsorowanych programów ADR:

Level-I ADR: Public Over The Counter: (nienotowane różowe arkusze) dla zagranicznych firm, które chcą zbudować początkową bazę akcjonariuszy. Depozytowe potwierdzenia poziomu I są obrotowane na publicznych rynkach Over-The-Counter (OTC), opierając się na zwolnieniu z Reguły 12g3-2(b) z 1934 roku dotyczącego rejestracji i raportowania ustawy Exchange Act. Level-I ADR zapewniają emitentom prosty i efektywny sposób na budowanie podstawowej grupy inwestorów przy minimalnych wymaganiach regulacyjnych i sprawozdawczych. Program Level-I jest powszechnie postrzegany jako pierwszy krok na amerykańskim rynku akcji publicznych.

Cechy: - Brak rygorystycznego ujawniania przez SEC lub zgodność z US GAAP - Wymagane złożenie formularza SEC F-6 i podlega zwolnieniu z 12g3-2(b)

Level-II ADR: Notowanie publiczne: Dla firm spoza USA, które chcą zwiększyć widoczność i zwiększyć płynność akcji bez oferowania publicznego. Depozytowe Certyfikaty Poziomu II są notowane na NASDAQ lub na giełdzie zgodnie z rejestracją i raportowaniem zgodnie z ustawą Exchange Act z 1934 roku. W momencie notowania emitent nie rejestruje oferty publicznej. Sponsorowane Level-II ADR są wykorzystywane przez firmy, które chcą wystawić swoje papiery wartościowe na giełdzie w USA. Level-II programy wymagają większego raportowania SEC niż programy Level-I, a emitent musi dostosować się do US GAAP oraz spełnić wymogi notowania giełdy USA, na której zdecyduje się notować.

Cechy: - Notowanie może być na giełdach NYSE, AMEX, NASDAQ lub innych - Ogólne ujawnienie SEC i zgodność z US GAAP - Wymagane złożenie dokumentów SEC F-6 i 20-F

Level-III ADR: Notowanie publiczne i oferta: Dla firm notowanych na dużej giełdzie, które chcą pozyskać kapitał w USA.

Depozytowe Certyfikaty Poziomu III są sprzedawane publicznie w ramach oferty publicznej. Emitent rejestruje ofertę na podstawie Ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku i raportuje na podstawie ustawy Exchange z 1934 roku. Sponsorowane Level-III ADR są wymienione na exchange. Firma musi uzgodnić z US GAAP i spełnić wymogi giełdowe w USA, na której zdecyduje się notować.

Funkcje:

• Pełne ujawnienie przez SEC i zgodność z US GAAP
• Wymagane złożenie dokumentów SEC F-1 i 20-F

Zasada 144A - ADR Prywatne Umieszczenie

Prywatna emisja – reprezentowanie papierów wartościowych z ograniczonym dostępem do oferty prywatnej z QIB.

Depozytowe potwierdzenia 144A są notowane na Portal w USA. Nie jest wymagane raportowanie ani rejestracja, więc inwestorzy są zależni od niższego wsparcia informacyjnego. Portal to bardzo ograniczony system, więc 144A nie ma płynności zarejestrowanych emisji.

Funkcje:

• Prywatna lokalizacja
• Brak zgłaszania ani rejestracji

Depozytowe potwierdzenia 144A mogą być umieszczone "obok siebie" z ADR poziomu I. Dwie korzyści, jakie QIB mają w takich przypadkach, to:

• Raportowanie firmy na podstawie Reguły 12g3-2(b), na której opiera się ADR poziomu I
• Ograniczenie odsprzedaży według zasady 144A znoszone jest po 3 latach. QIB mogą następnie handlować na szerszym rynku OTC poziomu I.

które można dalej podzielić w:

SPONSORED-LEVEL ADR Level-I ADR: Public Over The Counter: (nienotowane różowe arkusze) dla zagranicznych firm, które chcą zbudować bazę początkowych akcjonariuszy. Depozytowe potwierdzenia poziomu I są obrotowane na publicznych rynkach Over-The-Counter (OTC), opierając się na zwolnieniu z Reguły 12g3-2(b) z 1934 roku dotyczącego rejestracji i raportowania ustawy Exchange Act.

Level-I ADR zapewniają emitentom prosty i efektywny sposób na budowanie podstawowej grupy inwestorów przy minimalnych wymaganiach regulacyjnych i sprawozdawczych. Program Level-I jest powszechnie postrzegany jako pierwszy krok na amerykańskim rynku akcji publicznych.

Cechy: - Brak rygorystycznego ujawniania przez SEC lub zgodność z US GAAP - Wymagane złożenie formularza SEC F-6 i podlega zwolnieniu z 12g3-2(b)

SPONSORED-LEVEL II ADR Level-II ADR: Notowanie publiczne: Dla firm spoza USA, które chcą zwiększyć widoczność i zwiększyć płynność akcji bez emisji publicznej. Depozytowe Certyfikaty Poziomu II są notowane na NASDAQ lub na giełdzie zgodnie z rejestracją i raportowaniem zgodnie z ustawą Exchange Act z 1934 roku. W momencie notowania emitent nie rejestruje oferty publicznej. Sponsorowane Level-II ADR są wykorzystywane przez firmy, które chcą wystawić swoje papiery wartościowe na giełdzie w USA. Level-II programy wymagają większego raportowania SEC niż programy Level-I, a emitent musi dostosować się do US GAAP oraz spełnić wymogi notowania giełdy USA, na której zdecyduje się notować.

Cechy: - Notowanie może być na giełdach NYSE, AMEX, NASDAQ lub innych - Ogólne ujawnienie SEC i zgodność z US GAAP - Wymagane złożenie dokumentów SEC F-6 i 20-F

SPONSORED-LEVEL III ADR Level-III ADR: Notowanie publiczne i oferta: Dla firm notowanych na dużej giełdzie, które chcą pozyskać kapitał w USA.

Depozytowe Certyfikaty Poziomu III są sprzedawane publicznie w ramach oferty publicznej. Emitent rejestruje ofertę na podstawie Ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku i raportuje na podstawie ustawy Exchange z 1934 roku. Sponsorowane Level-III ADR są wymienione na exchange. Firma musi uzgodnić z US GAAP i spełnić wymogi giełdowe w USA, na której zdecyduje się notować.

Cechy: - Pełne ujawnienie SEC i zgodność z US GAAP - Wymagane składanie dokumentów SEC F-1 i 20-F

NIESPONSOROWANY ADR Program ADR bez sponsora może zostać utworzony przez amerykański bank z własnej inicjatywy, bez udziału emitenta spoza USA. Bank amerykański ustanawiający program ADR bez sponsora jest uznawany za oferujący ADR publiczności w zamian za udziały firmy spoza USA. Rejestracja w SEC odbywa się na formularzu F-6, który nie wymaga żadnego ujawnienia dotyczącego emitenta spoza USA ani upoważnienia od spółki. Ponadto ta rejestracja nie nakłada na to żadnego obowiązku sprawozdawczego dla firmy spoza USA.

Amerykański bank depozytowy zachowuje pełną swobodę w zakresie prowadzenia programu ADR, w tym możliwość jego zakończenia.

MIĘDZYNARODOWY POTWIERDZENIE DEPOZYTOWE (IDR) Potwierdzenie wydane przez bank jako dowód własności jednej lub więcej akcji bazowych akcji zagranicznej korporacji, które bank posiada w zaufaniu.

Zaletą struktury IDR jest to, że korporacja nie musi spełniać wszystkich wymogów regulacyjnych dotyczących emisji zagranicznego kraju, w którym akcje mają być handlone. Amerykańską wersją IDR jest American Depository Receipt (ADR).

RULE 144A ADR (RADR) 144A Depozytowe Paragony są notowane na Portal w USA. Nie jest wymagane raportowanie ani rejestracja, więc inwestorzy są zależni od niższego wsparcia informacyjnego. Portal to bardzo ograniczony system, więc 144A nie ma płynności zarejestrowanych emisji.

Funkcje:

• Prywatna lokalizacja
• Brak zgłaszania ani rejestracji

Depozytowe potwierdzenia 144A mogą być umieszczone "obok siebie" z ADR poziomu I. Dwie korzyści, jakie QIB mają w takich przypadkach, to:

• Raportowanie firmy na podstawie Reguły 12g3-2(b), na której opiera się ADR poziomu I

• Ograniczenie odsprzedaży według zasady 144A znoszone jest po 3 latach. QIB mogą następnie handlować na szerszym rynku OTC poziomu I.